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【FICC工作笔记】2018年1月8日星期一

2018-01-15 19:18:40 来源:搜狐

  编者语:

  【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:穆迪发布报告称,国企平均杠杆率在2018年有望进一步下降。杠杆水平的改善获得两大改革举措的支持:(1)旨在提高经营效率并增强企业盈利能力的国企改革。(2)旨在削减中国企业杠杆水平和成本,并去除某些行业过剩产能的供给侧改革。上述改革计划有望令税息折旧及摊销前利润(EBITDA)实现增长,同时抑制债务增长。

  经济数据:欧元区12月经济景气指数116,预期114.8,前值114.6。欧元区12月工业景气指数9.1,预期8.4,前值由8.2修正为8.1。欧元区12月企业景气指数1.66,为1985年以来新高,预期1.5,前值1.49。欧元区12月服务业景气指数18.4,预期16.5,前值由16.3修正为16.4。

  【资金面】

  周一,人民银行公告,目前银行体系流动性处于高位,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,本日开展公开市场操作。市场资金面延续宽松状态,早盘大行、股份制银行和规模较大的城商农商积极融出,小农商和非银机构也有隔夜及月内其它期限资金供给。全天隔夜充足,尾盘部分机构借入少量补足头寸,加权价格略有回升,市场边际收紧。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期,招标利率涨跌互现。截止日终,除短端下行明显外,SKY整体波动1-4BP;国开债收益率曲线整体波动1-4BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-4BP。具体来看,SKY_3M下行11BP至3.3%;SKY_1Y下行1BP至3.53%;SKY_3Y受170023带动下行4BP至3.68%;SKY_5Y受170021带动下行2BP至3.83%;SKY_7Y受170027带动下行1BP至3.9%;SKY_10Y受170025带动下行1BP至3.91%;30年期国债收益率受170022带动下行1BP至4.35%。国开债曲线整体小幅波动,5年期170212带动稳定在4.87%;10年期170215带动上行1BP至4.93%;20年期160205带动上行2BP至5.17%。农发行债曲线小幅波动,5年期受170412带动稳定在4.89%;10年期受170415带动稳定在5.04%。进出口行债曲线小幅波动,5年期受170309带动下行1BP至4.89%;10年期受170303带动稳定在5.04%。

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